유로존 부활? 슈로더유로증권자투자신탁(주식-재간접형)종류C-CPe

앞으로 펀드를 추천하고 펀드 기준가를 추적 관리해봐야겠다. 

 

펀드를 추천하게 된 계기가 무엇인지(투자 아이디어), 기준가 추이, 투자설명서 내 투자전략, 환율 등 점검하는 순서로 구성하여 작성하고, 

 

그 첫번째로 오늘은 유로존에 관심을 가지고 제목과 같이 슈로더유로펀드를 추천한다. 

 

1. 펀드명 : 슈로더유로증권자투자신탁(주식-재간접형)종류C-CPe(온라인)

 

2. 추천 이유

 - 지역별 상대강도를 봤을 때 유럽이 왜 못오르는걸까?(코로나 방역 실패, 이동제한에 따른 여행 폭망

 => 백신으로 해결 가능성이 보인다면 유동성 공급으로 인한 자산시장의 상승붐은 유럽이 이어받을 기대감

 

 - 유로존 경제지표는 어떤가?(마지막 아래쪽에서 다룰 예정) 

 

○ 지역별 상대강도 (2021.02.15 기준) 

 [미국과 아시아(한국, 일본, 중국, 인도네시아)]

(직전 6개월)

(직전 1년)

(직전 3개월)

 

 [미국과 유럽]

(직전 3개월)

 

(직전 6개월)

 

(직전 1년)

 

지역별 대표지수의 변화추이를 보면 미국 나스닥을 기준으로 아시아지역의 경우 한국은 특정기간동안에 더 강했지만

유로존 및 러시아는 코로나19 이후 그렇다 할 상승을 보여주지 못하고 있다.

 

왜냐하면 유럽자체가 코로나19의 방역을 제대로 못했고, 현재도...(이렇게 말하면 미국은 더 심한데 왜?라고 한다면 국가와 연합 및 기축통화, 소비 등으로 답이 될지 모르겠다..) 

ECB에서 확장을 지속적으로 시행해도 시장에 영향을 미치는 범위가 제한적이였다. 

 

하지만 현재는 백신에 대한 접종이 시작되었고 진행률은 국가마다 다르지만 향후 백신으로 형성된 면역을 기반으로 경제활동이 회복될 것이고 시차만 존재한다고 생각한다.

 

국가마다 코로나19로 인해 경제가 침체되는것을 막기 위하여 유동성을 지속적으로 공급하고 있으며,

유동성은 자산시장에 흘러들어갈 수 밖에 없다면

유럽도 다른 지역에서 나타났던 지수의 상승이 시간의 문제이지 언제든 나와야 할 것이라고 생각한다.

(기저 효과를 생각한다면 그 상승의 폭이 더 높지 않을까 생각함, 여행회복, 산업경기 회복 등)

 

 

3. 슈로더자산운용사 홈페이지를 방문해서 슈로더펀드에 대한 자세한 설명을 보자.

(주소 : https://www.schroders.com/ko/kr/asset-management/gfc/fund/SCHDR_F00000ZDR8/schroder-euro-equity-fund-of-fund-baby-class-ccpe/-/profile/)

[사진 : 슈로더자산운용 홈페이지]

 1) 유로존 국가들 그 중 대형주에 투자한다고 되어 있다. 

 - 미국도, 한국도 대형주가 초반에 시장을 이끌었으니 회복되면서 유로존 국가의 지수와 수익률의 상관관계가 형성될듯

 

[사진 : 슈로더자산운용 홈페이지]

 2) 무역분쟁, 코로나로 부진했지만 ECB의 유동성공급 확대, 환경분야 지출 등 향후 성장가능성 보유

  더하여 코로나19 백신보급 이후 확산세 등은 상승속도에 영향, 이익기대감은 실적발표 전 주가 반영예정

 

 3) 주요투자국가

 - 제조업 독일에 많이 투자되어 있으며, 프랑스가 뒤를 잇고 있다.

 - 이탈리아는 표시가 없는것으로 봐서 코로나19의 영향이 크던지, 정치적인 불안인지 예전 PIGS라고 불리던

포르투갈, 이탈리아, 그리스, 스페인은 없는것 같다. 다만 전ECB 총재였던 드라기가 오늘 신임 이탈리아 총재로 부임했으니 이탈리아에도 금융의 바람, 새로운 활기가 들어올지 궁금하다. 

[사진 : 슈로더자산운용 홈페이지]

 

 

4. 펀드 구조

 - 재간접형으로 슈로더 유로증권자 펀드에 돈을 넣으면 그 돈은 아래 사진과 같이 화살표로 되어있는 펀드에 다시 투자가 된다. 모펀드는 다시 슈로더 ISF(international selection fund) 펀드에 투자하여 그 수익을 배분받는 형태로 구성된다.

(사진 : 슈로더유로증권펀드 투자설명서)

 

5. 참고지표

 1) 슈로더 ISF 펀드(모펀드의 투자 대상) - 상승할 수록 기준가 상승 수익률 증가

(자료 : teletrader.com)

 2) 참조지수(벤치마크 지수 : 성과비교를 위한 참조지수) _ MSCI EMU INDEX (EUR)

 - 아래 참조지수가 많이 올라간다고 해당펀드의 수익률이 올라가는것은 아닙니다.(비교용입니다.)

(자료 : MSCI 홈페이지)

(주소 : https://www.msci.com/end-of-day-history?chart=regional&priceLevel=0&scope=R&style=C&asOf=Feb%2015,%202021¤cy=15&size=36&indexId=3478) 

 

6. 환헤지 여부

 - 자펀드에서는 환헤지를 실시하지 않고, 모펀드에서 환헤지를 실행하고 있음

 - 환매 시 원화가 약세가 되거나, 유로화가 강세가 된다면 상대적으로 유로- > 원으로 환전 시 이득이지만...

 - 선물시장에서 헤지를 실행하고 있으니 환차익이 갑작스럽게 특정시점에 급격하게 벌어지지 않는 이상 의미 없음..

 

7. 유로존 지표

 - 제조업 지수는 증가하고 있으며, 실업률은 올라가지 않고 있음(백신공급으로 이동제한 해제 등 향후 기대)

 - 제조업지수

(자료: 키움증권 HTS)

-소비자물가지수

(자료: 키움증권 HTS)

 

-소매매출(전월비)

(자료: 키움증권 HTS)

 

-실업률

(자료: 키움증권 HTS)

지표는 추세확인으로 보면 됩니다. 

또한 지표는 다른 지표를 토대로 추정도 할 수 있는 참고용으로 보시구요, 제조업 지수가 살아나고, 소매매출이 활성화 되면서 내부 소비활동 증가, 실업률 하락 여부, 물가상승률이 훼손되지 않는 점을 참고해서 보면 됩니다. 

 

※결론은

유동성 공급을 했지만 유로존 국가 중 경제비중이 높은 국가에서의 방역이 성공적이지 못하여 코로나19 피해를 크게 입었지만,

1) 향후 백신의 보급속도와 그로인한 주요 산업의 회복 및

2) 무역전쟁에서의 회귀 등으로 다자간 무역활동이 예전의 모습으로 돌아갈 가능성

으로 코로나19 이전의 고점을 넘으면서 향후 다른국가와 비교했을때의 상대적 상승을 보여줄 수 있다고 생각

 

슈로더자산운용의 

슈로더유로증권자투자신탁(주식-재간접형)종류C-CPe 를 추천